이사회경영_지배구조 이론과 사례

ESG 경영과 투자 시대를 맞아 서울대 로스쿨 김화진 교수의
이사회 운영과 올바른 지배구조에 대한 혜안을 엮은 한 권의 책

지난 30여 년간 기업지배구조 강의를 진행해온 서울대 로스쿨 김화진 교수는 글로벌 기업의 사례연구를 통해 지배구조 이슈를 조명해왔다. ‘이사회경영_지배구조 이론과 사례’(제3판)은 ESG 경영과 투자 시대에 필요한 이사회 운영과 책임 문제를 집중적으로 다루고 있다. ESG(환경·사회·지배구조)는 국내외 대기업의 경영과 기관투자자의 자산운용에서 중요한 지침으로 자리 잡고 있다. 주주와 이사회, 그리고 경영진이 기업의 지배구조를 어떤 형태로 구성해서 운영하든 이제 새로운 시대의 이념인 ESG를 내재해야 한다. 이로 인해 지금은 종래와는 다른 기업관, 기업지배구조, 사회적 책임의식이 요구되고 있다.

이 책에선 기업의 경영에 필요한 모든 정보가 집약되고 중요 의사결정이 이뤄지는 기업의 핵심기구인 이사회 운영과 책임, 이에 따른 올바른 기업지배구조 문제를 다루고 있다. 책은 2021년 4월 출간된 저자의 ‘ESG와 이사회 경영’의 제3판으로 이사회와 사외이사 관련 제도 전반을 점검하고 기업지배구조 베스트 프랙티스를 논의한다. 지난 몇 년간 해외 학계에선 ESG 관련 논의와 정보가 상당 수준으로 축적돼 다양한 논문과 전문서들이 출간됐다. 저자는 해외 학계의 다양한 의견 뿐 아니라 글로벌 기업의 사례 연구를 업데이트하고 이를 책으로 축약해 정리했다.

ESG와 헤지펀드 행동주의에 대한 내용도 심층적으로 분석한다. 헤지펀드 행동주의는 글로벌 시장에서 대세로 작용하며 새로운 거버넌스 모델을 촉진하고 있다. 행동주의는 주주가 경영에 직접 관여하지 않는 소유와 경영의 분리를 불식하고 반대로 소유와 경영을 결합하며 ESG를 표방하는 새로운 경영전략을 고안하고 있다. 이 과정에서 이사회가 경영전면에 나서게 되는 이른바 이사회 3.0의 새로운 거버넌스 모델이 부상하고 있는데 그 함의가 무엇인지 점검한다.

3판에는 IPO, 사모펀드 바이아웃(Buyout), M&A 등 기업지배구조에 변화를 발생시키는 거래에서 투자은행이 수행하는 역할을 다뤘다. 특히 10장을 추가해 병원, 대학, 언론사 등의 지배구조 변화를 사례로 제시한 점이 눈에 띈다. 저자는 규모가 큰 병원과 대학이 각각 교육·연구기업, 의료·연구기업이라고 할 만큼 대기업 못지않은 사회적, 경제적 위치를 차지하고 있다는 점에 주목했다. 이 책에 사용된 정보와 자료는 2023년 1월 31일 기준이다.