미래실전 투자론
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| Publication Date | 2022/08/25 |
| Pages/Weight/Size | 175*245*30mm |
| ISBN | 9791168150294 |
| Categories | 경제 경영 > 투자/재테크 |
Description
이 책은 투자론을 처음 접하는 학생들과 투자론에 관심을 갖고 있는 투자자, 투자분석가, 기업의 CFO, 애널리스트 지망생, 투자를 준비하고 있는 벤처기업가, 중소기업 경영자 등과 일반인들이 투자를 하기 전에 배워야 할 필수적인 요소들, 투자대상에 대한 분석능력, 동물적 감각과 분석스킬의 학습능력을 고양하고, 본서를 강의교재로 채택하는 교수님들을 위해 강의교안을 제공한다.
투자론이 학문화되는데 그리 길지 않은 역사 때문에 현존하는 투자론은 대부분 투자대상인 상품을 가르치는 데 한정되어 있다. 따라서 다년간 강의와 애널리스트 경험을 통해 학생과 직장인, 투자자들이 갖추어야 할 투자대상과 투자상품을 분석할 줄 아는 시각을 키워줄 수 있는 책이 필요하므로 부족하나마 본서를 집필하게 되었다. 이 책을 통해 사고의 확장과 다양하고 변화무쌍한 산업과 투자동향을 파악하게 되어 투자 분석능력이 향상되었으면 하는 바램이다.
투자론이 학문화되는데 그리 길지 않은 역사 때문에 현존하는 투자론은 대부분 투자대상인 상품을 가르치는 데 한정되어 있다. 따라서 다년간 강의와 애널리스트 경험을 통해 학생과 직장인, 투자자들이 갖추어야 할 투자대상과 투자상품을 분석할 줄 아는 시각을 키워줄 수 있는 책이 필요하므로 부족하나마 본서를 집필하게 되었다. 이 책을 통해 사고의 확장과 다양하고 변화무쌍한 산업과 투자동향을 파악하게 되어 투자 분석능력이 향상되었으면 하는 바램이다.
Contents
제1부 투자론의 기초와 투자심리
제1부 투자론의 기초와 투자심리
제1절 투자의 개념 29
1. 투자란 무엇인가? 29
2. 투자의 3요소 30
3. 투자와 투기의 차이점 32
제2절 투자자들의 투자행동 33
1. 위험회피형 투자자 33
2. 위험중립형 투자자 33
3. 위험선호형 투자자 33
제3절 재테크 34
제4절 최근 투자환경의 변화 36
1. 글로벌 투자환경의 동조화 36
2. 인구분포에 따른 투자생태계의 변화 37
3. 직접금융의 확대 38
4. 투자대상의 증권화 39
5. 투자자금의 해외이동 자유화 40
6. 정보의 차이가 부의 차이 40
7. 기후변화에 따른 투자지도의 변화 41
제2장 실전 투자환경과 경기변동성에 대한
제1절 투자환경의 실제 50
1. 생존경쟁의 역사 50
2. 대형재료의 특징 50
제2절 경기변동성과 투자 52
1. 경기란 무엇인가? 52
2. 호황국면과 불황국면에서의 투자포인트 54
제3절 경기의 순환구조와 투자 55
제3장 투자심리와 태도
제1절 투자심리 65
1. 상반된 투자심리의 이해 65
2. 과도한 긍정론(Over-Optimism) 66
3 과도한 자신감(Over-Confidence) 66
4. 인식의 불일치(Cognitive Dissonance) 67
5. 확인편견(Confirmation) 67
6. 보수적 편견(Conservatism Bias) 68
7. 근거 찾기(Anchoring) 68
8. 전형적인 휴리스틱(Representativeness Heuristic) 68
제2절 시장심리와 주가변화 69
제3절 군중심리 70
1. 집단의견 수렴현상(Convergence of Crowd Opinion) 70
2. 군중심리에 의한 가격 버블사건 72
제4절 투기광풍에서의 통찰력과 시사점 77
1. 투기광풍의 공통점 78
2. 투기의 일반원칙 79
3. 투기광풍에서의 교훈 79
제2부 투자의 기회와 위험
제4장 투자의 기회와 위험
제1절 투자의 기회와 위험의 발견 88
1. 경기의 변동성 89
2. 물가의 변동성 90
3. 금리의 변동성 91
4. 채권시장의 변동성 92
5. 주식시장의 변동성 94
6. 외환시장의 변동성 95
7. 부동산시장의 변동성 96
제2절 불확실성하의 선택기준 97
1. 불확실성하의 선택이론 97
2. 투자자들의 투자행동 99
제5장 위험과 수익률
제1절 수익률과 위험의 측정 108
제2절 위험과 수익률 간의 상충관계 109
제3절 주식투자의 정석 111
제4절 위험과 보유기간 113
제5절 위험자산과 무위험자산 간의 위험 배분 114
제6장 투자위험의 특성과 리스크관리
제1절 투자위험의 종류 121
제2절 투자자산의 종류에 따른 구매력위험의 특성 122
1. 구매력위험의 개념 122
2. 투자자산의 종류에 따른 구매력위험의 특성 122
제3절 투자자산의 종류에 따른 이자율위험의 특성 123
1. 이자율위험의 개념 123
2. 투자자산의 종류에 따른 이자율위험의 특성 124
제4절 투자자산의 종류에 따른 경영위험의 특성 125
1. 경영위험의 개념 125
2. 투자자산의 종류에 따른 경영위험의 특성 125
제5절 투자자산의 종류에 따른 재무위험의 특성 126
1. 재무위험의 개념 126
2. 투자자산의 종류에 따른 재무위험의 특성 127
제6절 투자자산의 종류에 따른 유동성위험의 특성 127
1. 유동성위험의 개념 127
2. 투자자산의 종류에 따른 유동성위험의 특성 128
제7절 투자자산의 종류에 따른 재투자위험의 특성 128
1. 재투자위험의 개념 128
2. 투자자산의 종류에 따른 재투자위험의 특성 129
제8절 투자자산의 종류에 따른 시장위험의 특성 129
1. 시장위험의 개념 129
2. 투자자산의 종류에 따른 시장위험의 특성 130
제7장 포트폴리오 관리
제1절 효율적 분산투자 138
1. 마코위츠의 효율적 분산투자 138
2. 단순한 분산효과와 국제분산 효과 138
제2절 자본자산가격결정모형과 한계 141
1. 자본자산가격결정모형 141
2. CAPM의 한계 142
제3부 효율적 시장가설과 시장이례현상
제8장 효율적 시장가설
제1절 효율적 시장가설의 의미 150
제2절 정보의 해석 151
제3절 효율적 시장가설의 분류 152
제4절 효율적 시장가설과 주식투자의 정석 155
제5절 전설적인 펀드매니저의 의미 156
제9장 시장이례현상과 주가변화
제1절 시장이례현상의 개념 162
제2절 대표적 시장이례현상 163
1. PER효과 163
2. 규모효과와 1월효과 168
3. 소외기업효과와 유동성효과 169
4. 재무구조 효과 170
5. 시장가 대 장부가 효과 170
6. 주말효과 171
7. 승자와 패자포트폴리오와 반전효과 172
8. 9월 효과 173
9. 월중효과 174
제4부 투자분석 능력개발
제10장 투자분석 능력개발
제1절 투자분석의 기초 186
제2절 수익률을 쫓지 마라 186
제3절 투자대상 핵심분석 8가지 187
1. CEO에 대한 분석 철저 188
2. 책임 경영의지 보유 여부 판단 189
3. 영업이익 여부 190
4. 가동률 추세 190
5. EBITDA 추세 191
6. 주가배수 192
7. 매출민감도 192
8. 현장방문을 통한 확인 193
제11장 기본적 분석
제1절 기본적 분석의 필요성 202
제2절 거시경제 분석 204
1. 경기와 주가 204
2. 물가와 주가 206
3. 금리와 주가 206
4. 통화량과 주가 208
5. 국민소득과 주가 208
6. 환율과 주가 209
7. 외국인 주식투자와 주가 209
제3절 산업분석 210
1. 산업분석의 일반적 요인 210
2. 산업구조분석 211
3. 산업의 수명주기 분석 211
4. 경기변동과 산업부문과의 관계 212
제4절 기업분석 212
1. 재무분석(양적분석) 213
2. 비재무분석(질적분석) 218
제5절 기본적 분석 사례 219
1. 경영위험분석(Management Risk Analysis) 219
2. 산업위험분석(Industry Risk Analysis) 219
3. 영업위험(Business Risk) 220
4. 수익성분석(Profitability Risk) 220
5. 재무분석(Financial Risk) 220
6. 비재무분석(Non-Financial Risk) 221
7. 전망 및 종합의견 221
제12장 기술적 분석
제1절 기술적 분석의 의의와 가정 227
제2절 기술적 분석 기법 228
1. 엘리어트의 주가파동 이론 228
2. 다우이론 230
3. 이동평균선 분석 231
4. 거래량 분석 234
5. 반대의견이론 236
6. 신뢰도지수 237
7. 등락지표 238
8. 투자심리도 238
제3절 개별 주식가격의 예측 239
1. 도표분석 239
2. 패턴분석 239
3. 필터기법 241
제4절 기술적 분석의 한계 242
제13장 기업가치평가
제1절 가치평가의 개념과 전제 251
1. 가치평가의 개념 251
2. 가치평가의 전제 253
3. 가치평가의 방법 255
제2절 주식가치평가 256
제3절 채권가치평가 258
제5부 투자상품에 대한 이해
제14장 금융투자상품에 대한 이해
제1절 자본시장법에 따른 금융투자상품 267
1. 자본시장법상 금융투자상품의 개념 267
2. 자본시장법상 개발 가능한 금융투자상품의 종류 270
제2절 집합투자증권(펀드) 272
1. 펀드의 정의 272
2. 펀드투자의 장·단점 273
3. 자본시장법상 활성화가 예상되는 집합투자증권 276
제3절 신탁과 실적배당상품 279
1. 신탁업의 개념 279
2. 신탁업의 종류 280
3. 단기실세금리상품 281
4. 변액보험 283
제4절 기타 금융투자상품 284
1. 상장지수집합투자기구(ETF) 284
2. 뮤추얼펀드 287
3. 랩어카운트 288
4. 부동산투자회사(REITs) 289
제15장 주식과 채권에 대한 이해
제1절 주식과 채권의 개념과 종류 298
1. 주식의 개념과 종류 298
2. 채권의 개념과 종류 305
제2절 기업공개의 방법과 상장제도 313
1. 기업공개의 개념 313
2. 상장의 개념 314
3. 기업공개의 방법 315
4. 상장절차 316
제3절 채권발행 및 유통시장 317
1. 채권의 발행 317
2. 채권의 유통 317
3. 채권시가평가 제도 318
4. 채권수익률의 개념 319
5. 채권수익률의 결정요인 322
6. 채권수익률의 위험구조 323
제4절 듀레이션과 말킬의 채권가격정리 325
1. 듀레이션의 개념 325
2. 채권가격의 계산 325
3. 말킬(Malkiel)의 채권가격정리 326
4. 채권의 과세대상 328
제16장 파생상품에 대한 이해
제1절 위험 헤지 334
1. 매도헤지 335
2. 매입헤지 336
제2절 선물계약과 선도계약 336
제3절 선물거래의 종류 337
1. 주가지수선물 337
2. 금리선물 338
3. 통화선물 338
제4절 옵션의 개념 340
1. 위험회피형 투자자 340
제5절 스왑거래 341
1. 스왑거래의 개념 341
2. 스왑거래의 종류 341
참고문헌 345
찾아보기 347
제1부 투자론의 기초와 투자심리
제1절 투자의 개념 29
1. 투자란 무엇인가? 29
2. 투자의 3요소 30
3. 투자와 투기의 차이점 32
제2절 투자자들의 투자행동 33
1. 위험회피형 투자자 33
2. 위험중립형 투자자 33
3. 위험선호형 투자자 33
제3절 재테크 34
제4절 최근 투자환경의 변화 36
1. 글로벌 투자환경의 동조화 36
2. 인구분포에 따른 투자생태계의 변화 37
3. 직접금융의 확대 38
4. 투자대상의 증권화 39
5. 투자자금의 해외이동 자유화 40
6. 정보의 차이가 부의 차이 40
7. 기후변화에 따른 투자지도의 변화 41
제2장 실전 투자환경과 경기변동성에 대한
제1절 투자환경의 실제 50
1. 생존경쟁의 역사 50
2. 대형재료의 특징 50
제2절 경기변동성과 투자 52
1. 경기란 무엇인가? 52
2. 호황국면과 불황국면에서의 투자포인트 54
제3절 경기의 순환구조와 투자 55
제3장 투자심리와 태도
제1절 투자심리 65
1. 상반된 투자심리의 이해 65
2. 과도한 긍정론(Over-Optimism) 66
3 과도한 자신감(Over-Confidence) 66
4. 인식의 불일치(Cognitive Dissonance) 67
5. 확인편견(Confirmation) 67
6. 보수적 편견(Conservatism Bias) 68
7. 근거 찾기(Anchoring) 68
8. 전형적인 휴리스틱(Representativeness Heuristic) 68
제2절 시장심리와 주가변화 69
제3절 군중심리 70
1. 집단의견 수렴현상(Convergence of Crowd Opinion) 70
2. 군중심리에 의한 가격 버블사건 72
제4절 투기광풍에서의 통찰력과 시사점 77
1. 투기광풍의 공통점 78
2. 투기의 일반원칙 79
3. 투기광풍에서의 교훈 79
제2부 투자의 기회와 위험
제4장 투자의 기회와 위험
제1절 투자의 기회와 위험의 발견 88
1. 경기의 변동성 89
2. 물가의 변동성 90
3. 금리의 변동성 91
4. 채권시장의 변동성 92
5. 주식시장의 변동성 94
6. 외환시장의 변동성 95
7. 부동산시장의 변동성 96
제2절 불확실성하의 선택기준 97
1. 불확실성하의 선택이론 97
2. 투자자들의 투자행동 99
제5장 위험과 수익률
제1절 수익률과 위험의 측정 108
제2절 위험과 수익률 간의 상충관계 109
제3절 주식투자의 정석 111
제4절 위험과 보유기간 113
제5절 위험자산과 무위험자산 간의 위험 배분 114
제6장 투자위험의 특성과 리스크관리
제1절 투자위험의 종류 121
제2절 투자자산의 종류에 따른 구매력위험의 특성 122
1. 구매력위험의 개념 122
2. 투자자산의 종류에 따른 구매력위험의 특성 122
제3절 투자자산의 종류에 따른 이자율위험의 특성 123
1. 이자율위험의 개념 123
2. 투자자산의 종류에 따른 이자율위험의 특성 124
제4절 투자자산의 종류에 따른 경영위험의 특성 125
1. 경영위험의 개념 125
2. 투자자산의 종류에 따른 경영위험의 특성 125
제5절 투자자산의 종류에 따른 재무위험의 특성 126
1. 재무위험의 개념 126
2. 투자자산의 종류에 따른 재무위험의 특성 127
제6절 투자자산의 종류에 따른 유동성위험의 특성 127
1. 유동성위험의 개념 127
2. 투자자산의 종류에 따른 유동성위험의 특성 128
제7절 투자자산의 종류에 따른 재투자위험의 특성 128
1. 재투자위험의 개념 128
2. 투자자산의 종류에 따른 재투자위험의 특성 129
제8절 투자자산의 종류에 따른 시장위험의 특성 129
1. 시장위험의 개념 129
2. 투자자산의 종류에 따른 시장위험의 특성 130
제7장 포트폴리오 관리
제1절 효율적 분산투자 138
1. 마코위츠의 효율적 분산투자 138
2. 단순한 분산효과와 국제분산 효과 138
제2절 자본자산가격결정모형과 한계 141
1. 자본자산가격결정모형 141
2. CAPM의 한계 142
제3부 효율적 시장가설과 시장이례현상
제8장 효율적 시장가설
제1절 효율적 시장가설의 의미 150
제2절 정보의 해석 151
제3절 효율적 시장가설의 분류 152
제4절 효율적 시장가설과 주식투자의 정석 155
제5절 전설적인 펀드매니저의 의미 156
제9장 시장이례현상과 주가변화
제1절 시장이례현상의 개념 162
제2절 대표적 시장이례현상 163
1. PER효과 163
2. 규모효과와 1월효과 168
3. 소외기업효과와 유동성효과 169
4. 재무구조 효과 170
5. 시장가 대 장부가 효과 170
6. 주말효과 171
7. 승자와 패자포트폴리오와 반전효과 172
8. 9월 효과 173
9. 월중효과 174
제4부 투자분석 능력개발
제10장 투자분석 능력개발
제1절 투자분석의 기초 186
제2절 수익률을 쫓지 마라 186
제3절 투자대상 핵심분석 8가지 187
1. CEO에 대한 분석 철저 188
2. 책임 경영의지 보유 여부 판단 189
3. 영업이익 여부 190
4. 가동률 추세 190
5. EBITDA 추세 191
6. 주가배수 192
7. 매출민감도 192
8. 현장방문을 통한 확인 193
제11장 기본적 분석
제1절 기본적 분석의 필요성 202
제2절 거시경제 분석 204
1. 경기와 주가 204
2. 물가와 주가 206
3. 금리와 주가 206
4. 통화량과 주가 208
5. 국민소득과 주가 208
6. 환율과 주가 209
7. 외국인 주식투자와 주가 209
제3절 산업분석 210
1. 산업분석의 일반적 요인 210
2. 산업구조분석 211
3. 산업의 수명주기 분석 211
4. 경기변동과 산업부문과의 관계 212
제4절 기업분석 212
1. 재무분석(양적분석) 213
2. 비재무분석(질적분석) 218
제5절 기본적 분석 사례 219
1. 경영위험분석(Management Risk Analysis) 219
2. 산업위험분석(Industry Risk Analysis) 219
3. 영업위험(Business Risk) 220
4. 수익성분석(Profitability Risk) 220
5. 재무분석(Financial Risk) 220
6. 비재무분석(Non-Financial Risk) 221
7. 전망 및 종합의견 221
제12장 기술적 분석
제1절 기술적 분석의 의의와 가정 227
제2절 기술적 분석 기법 228
1. 엘리어트의 주가파동 이론 228
2. 다우이론 230
3. 이동평균선 분석 231
4. 거래량 분석 234
5. 반대의견이론 236
6. 신뢰도지수 237
7. 등락지표 238
8. 투자심리도 238
제3절 개별 주식가격의 예측 239
1. 도표분석 239
2. 패턴분석 239
3. 필터기법 241
제4절 기술적 분석의 한계 242
제13장 기업가치평가
제1절 가치평가의 개념과 전제 251
1. 가치평가의 개념 251
2. 가치평가의 전제 253
3. 가치평가의 방법 255
제2절 주식가치평가 256
제3절 채권가치평가 258
제5부 투자상품에 대한 이해
제14장 금융투자상품에 대한 이해
제1절 자본시장법에 따른 금융투자상품 267
1. 자본시장법상 금융투자상품의 개념 267
2. 자본시장법상 개발 가능한 금융투자상품의 종류 270
제2절 집합투자증권(펀드) 272
1. 펀드의 정의 272
2. 펀드투자의 장·단점 273
3. 자본시장법상 활성화가 예상되는 집합투자증권 276
제3절 신탁과 실적배당상품 279
1. 신탁업의 개념 279
2. 신탁업의 종류 280
3. 단기실세금리상품 281
4. 변액보험 283
제4절 기타 금융투자상품 284
1. 상장지수집합투자기구(ETF) 284
2. 뮤추얼펀드 287
3. 랩어카운트 288
4. 부동산투자회사(REITs) 289
제15장 주식과 채권에 대한 이해
제1절 주식과 채권의 개념과 종류 298
1. 주식의 개념과 종류 298
2. 채권의 개념과 종류 305
제2절 기업공개의 방법과 상장제도 313
1. 기업공개의 개념 313
2. 상장의 개념 314
3. 기업공개의 방법 315
4. 상장절차 316
제3절 채권발행 및 유통시장 317
1. 채권의 발행 317
2. 채권의 유통 317
3. 채권시가평가 제도 318
4. 채권수익률의 개념 319
5. 채권수익률의 결정요인 322
6. 채권수익률의 위험구조 323
제4절 듀레이션과 말킬의 채권가격정리 325
1. 듀레이션의 개념 325
2. 채권가격의 계산 325
3. 말킬(Malkiel)의 채권가격정리 326
4. 채권의 과세대상 328
제16장 파생상품에 대한 이해
제1절 위험 헤지 334
1. 매도헤지 335
2. 매입헤지 336
제2절 선물계약과 선도계약 336
제3절 선물거래의 종류 337
1. 주가지수선물 337
2. 금리선물 338
3. 통화선물 338
제4절 옵션의 개념 340
1. 위험회피형 투자자 340
제5절 스왑거래 341
1. 스왑거래의 개념 341
2. 스왑거래의 종류 341
참고문헌 345
찾아보기 347