400년 주식시장 절대지식
주식시장을 이끌어온 생각들
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9791192248110
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| Publication Date | 2023/07/31 |
| Pages/Weight/Size | 152*224*30mm |
| ISBN | 9791192248110 |
| Categories | 경제 경영 > 투자/재테크 |
Description
이율배반의 게임이 펼쳐지는 주식시장
주식시장은 이율배반의 게임이 펼쳐지는 곳이다. 상반된 것으로 보이는 이론, 주장, 개념, 기법 등이 뒤섞여 공존한다. 한편에서는 분산투자를 주창하고, 다른 한편에서는 집중투자를 역설한다. 어떤 이는 기업의 내재가치를 분석하고, 다른 이는 주가의 패턴을 모색한다. 게다가 주가가 초 단위로 변한다는 사실은 이 게임에 치열함을 더한다. 이 때문에 장기투자를 해야 할지, 아니면 단기거래를 해야 할지 판단이 망설여지기도 한다. 이것으로 끝이 아니다. 주가 수준의 적정성을 평가하기 위한 주식 가치의 절대평가와 상대평가, 주식시장 진입과 탈출의 적절한 시점 선택, 투자종목을 발굴하고 선택하기 위한 상향식 접근과 하향식 접근도 고민거리가 된다. 게다가 자신의 스타일을 무시하고 유명한 투자 대가의 어깨에 올라탈 것인가, 아니면 홀로서기를 할 것인가, 투자자를 압박하는 쟁점은 계속된다.
주식시장은 이율배반의 게임이 펼쳐지는 곳이다. 상반된 것으로 보이는 이론, 주장, 개념, 기법 등이 뒤섞여 공존한다. 한편에서는 분산투자를 주창하고, 다른 한편에서는 집중투자를 역설한다. 어떤 이는 기업의 내재가치를 분석하고, 다른 이는 주가의 패턴을 모색한다. 게다가 주가가 초 단위로 변한다는 사실은 이 게임에 치열함을 더한다. 이 때문에 장기투자를 해야 할지, 아니면 단기거래를 해야 할지 판단이 망설여지기도 한다. 이것으로 끝이 아니다. 주가 수준의 적정성을 평가하기 위한 주식 가치의 절대평가와 상대평가, 주식시장 진입과 탈출의 적절한 시점 선택, 투자종목을 발굴하고 선택하기 위한 상향식 접근과 하향식 접근도 고민거리가 된다. 게다가 자신의 스타일을 무시하고 유명한 투자 대가의 어깨에 올라탈 것인가, 아니면 홀로서기를 할 것인가, 투자자를 압박하는 쟁점은 계속된다.
Contents
제1부 증권시장의 탄생과 진화
1. 자유로운 지분양도와 시장의 탄생
VOC와 암스테르담 주식시장의 형성 │ 명예혁명과 금융 │ 월스트리트와 뉴욕증권거래소의 태동 │ IPO와 신규상장 │ 혼돈 속의 혼돈과 시장의 두 얼굴
2. 위험을 방어하는 금융선물
선물 │ 닉슨 쇼크 │ 통화선물과 선물의 진화 │ 선물거래의 영향 │ 선물의 손익구조 │ 선물의 특징 │ 선물거래의 동기 │ 일물일가의 법칙과 차익거래 │ 선물과 현물의 차익거래 │ 선물의 주가 변동성 영향과 지렛대 효과 │ 공매도
3.금융공학의 레고 블록이 된 옵션
옵션거래소의 출범 │ 블랙-숄즈 모형 │ 내가격과 외가격 │ 굴절된 손익구조 │ 옵션 비즈니스 │ 주식과 옵션의 결합 │ 공포지수 │ 옵션을 품은 전환사채와 신주인수권부사채 │ 금융공학과 퀀트
4. 시장수익률을 추구하는 인덱스펀드
패시브 투자 │ 승자의 게임과 패자의 게임 │ 백만 달러 내기 │ 벤치마크 │ 지수 편입과 제외의 효과 │ 빛과 그림자
5. 펀드를 주식처럼 거래하는 ETF
펀드 상장 │ 블랙 먼데이 │ 다종다양 │ ETF와 분산투자
제2부 시장의 효율성-이콘 대 휴먼
6. 랜덤워크와 효율적 시장
공정 게임 │ 진정한 가격 │ 랜덤워크와 시간의 제곱근 │ 브라운 운동 │ 정보와 효율적 시장 │ 미스터 마켓 │ 군자표변 │ 찌그러진 동전 │ 정보 비대칭과 불공정 게임 │ 소문과 뉴스
7. 위험을 줄이는 분산투자
포트폴리오│ 공분산과 포트폴리오 위험 │ 위험 프리미엄 │ 집중 vs. 분산
8. 두꺼운 꼬리와 검은 백조
점프 │ 두꺼운 꼬리 위험 │ 무난한 무작위성 │ 블랙 스완 │ 바벨 전략
9. 경제학과 심리학의 만남
이콘 vs. 휴먼 │ 전망이론│ 가치함수와 손익의 한계가치 │ 손실회피 │ 자기과신 │ 군집행동과 과잉반응 │ 움켜쥔 손 │ 미인투표와 투자심법 │ 역발상의 보상
제3부 가치와 패턴
10. 가치와 투자
현금흐름 할인 │ 내재가치 │ 증권분석과 현명한 투자자 │ 가치와 가격 │ 투자와 투기 │ 투기 예찬 │ 투자와 증권분석
11. 패턴과 거래
다우와 평균주가 │ 엘리엇 파동이론│ 패턴의 매력 │ 지지와 저항 │ 이동평균 │ 골든 크로스와 데드 크로스 │ 투자심리와 상대강도 │ 역시계곡선 │ 패턴의 발견과 발명
제4부 투자의 기초
12. 자산배분으로 시작하라
수익성 vs. 안전성 │ 수익률의 고갱이 │ 연준 모델 │ 이익수익률 vs. 만기수익률 │ 투자목표와 자산배분
13. 하향식 접근법으로 보완하라
상향식 vs. 하향식 │ 경기 사이클과 업종 순환 │ 대세 판단 │ 버핏 지수 │ 인기아취 │ 칵테일파티 이론 │ 테마 투자
14. 해자가 있는 기업을 찾아라
경제적 해자 │ 이익의 질│ 경쟁요인에 의한 산업분석
15. 훌륭한 기업과 좋은 투자 대상을 구별하라
캐드베리 보고서 │ 대리인 문제 │ 외환위기와 기업지배구조 │ 알0리바바와 주주의 권리 │ 기업지배구조와 투자수익률
16. 주가배수를 활용하라
밸류에이션의 방향타 │ 주가순이익비율 │ 저퍼 혁명 │ 가치주와 성장주 │ 주가순자산비율 │ 주식시장과 주식들의 시장 │ 주가매출액비율 │ 주가현금흐름비율과 에빗따
17. 위험을 제한하라
안전마진│ 피라미딩 │ 손절매 │ 분할매도 │ 포뮬러 플랜
18. 능력 범위 내에서 집중하라
능력 범위 │ 생활 속 비교우위 │ 기질과 투자 │ 데이트레이딩 │ 견물생심 │ 투자 근육과 능력 범위
19. 투자 대가의 관점을 이해하라
벤저민 그레이엄 │ 필립 피셔 │ 워런 버핏 │ 존 템플턴 │ 윌리엄 오닐 │ 앙드레 코스톨라니 │ 선택
1. 자유로운 지분양도와 시장의 탄생
VOC와 암스테르담 주식시장의 형성 │ 명예혁명과 금융 │ 월스트리트와 뉴욕증권거래소의 태동 │ IPO와 신규상장 │ 혼돈 속의 혼돈과 시장의 두 얼굴
2. 위험을 방어하는 금융선물
선물 │ 닉슨 쇼크 │ 통화선물과 선물의 진화 │ 선물거래의 영향 │ 선물의 손익구조 │ 선물의 특징 │ 선물거래의 동기 │ 일물일가의 법칙과 차익거래 │ 선물과 현물의 차익거래 │ 선물의 주가 변동성 영향과 지렛대 효과 │ 공매도
3.금융공학의 레고 블록이 된 옵션
옵션거래소의 출범 │ 블랙-숄즈 모형 │ 내가격과 외가격 │ 굴절된 손익구조 │ 옵션 비즈니스 │ 주식과 옵션의 결합 │ 공포지수 │ 옵션을 품은 전환사채와 신주인수권부사채 │ 금융공학과 퀀트
4. 시장수익률을 추구하는 인덱스펀드
패시브 투자 │ 승자의 게임과 패자의 게임 │ 백만 달러 내기 │ 벤치마크 │ 지수 편입과 제외의 효과 │ 빛과 그림자
5. 펀드를 주식처럼 거래하는 ETF
펀드 상장 │ 블랙 먼데이 │ 다종다양 │ ETF와 분산투자
제2부 시장의 효율성-이콘 대 휴먼
6. 랜덤워크와 효율적 시장
공정 게임 │ 진정한 가격 │ 랜덤워크와 시간의 제곱근 │ 브라운 운동 │ 정보와 효율적 시장 │ 미스터 마켓 │ 군자표변 │ 찌그러진 동전 │ 정보 비대칭과 불공정 게임 │ 소문과 뉴스
7. 위험을 줄이는 분산투자
포트폴리오│ 공분산과 포트폴리오 위험 │ 위험 프리미엄 │ 집중 vs. 분산
8. 두꺼운 꼬리와 검은 백조
점프 │ 두꺼운 꼬리 위험 │ 무난한 무작위성 │ 블랙 스완 │ 바벨 전략
9. 경제학과 심리학의 만남
이콘 vs. 휴먼 │ 전망이론│ 가치함수와 손익의 한계가치 │ 손실회피 │ 자기과신 │ 군집행동과 과잉반응 │ 움켜쥔 손 │ 미인투표와 투자심법 │ 역발상의 보상
제3부 가치와 패턴
10. 가치와 투자
현금흐름 할인 │ 내재가치 │ 증권분석과 현명한 투자자 │ 가치와 가격 │ 투자와 투기 │ 투기 예찬 │ 투자와 증권분석
11. 패턴과 거래
다우와 평균주가 │ 엘리엇 파동이론│ 패턴의 매력 │ 지지와 저항 │ 이동평균 │ 골든 크로스와 데드 크로스 │ 투자심리와 상대강도 │ 역시계곡선 │ 패턴의 발견과 발명
제4부 투자의 기초
12. 자산배분으로 시작하라
수익성 vs. 안전성 │ 수익률의 고갱이 │ 연준 모델 │ 이익수익률 vs. 만기수익률 │ 투자목표와 자산배분
13. 하향식 접근법으로 보완하라
상향식 vs. 하향식 │ 경기 사이클과 업종 순환 │ 대세 판단 │ 버핏 지수 │ 인기아취 │ 칵테일파티 이론 │ 테마 투자
14. 해자가 있는 기업을 찾아라
경제적 해자 │ 이익의 질│ 경쟁요인에 의한 산업분석
15. 훌륭한 기업과 좋은 투자 대상을 구별하라
캐드베리 보고서 │ 대리인 문제 │ 외환위기와 기업지배구조 │ 알0리바바와 주주의 권리 │ 기업지배구조와 투자수익률
16. 주가배수를 활용하라
밸류에이션의 방향타 │ 주가순이익비율 │ 저퍼 혁명 │ 가치주와 성장주 │ 주가순자산비율 │ 주식시장과 주식들의 시장 │ 주가매출액비율 │ 주가현금흐름비율과 에빗따
17. 위험을 제한하라
안전마진│ 피라미딩 │ 손절매 │ 분할매도 │ 포뮬러 플랜
18. 능력 범위 내에서 집중하라
능력 범위 │ 생활 속 비교우위 │ 기질과 투자 │ 데이트레이딩 │ 견물생심 │ 투자 근육과 능력 범위
19. 투자 대가의 관점을 이해하라
벤저민 그레이엄 │ 필립 피셔 │ 워런 버핏 │ 존 템플턴 │ 윌리엄 오닐 │ 앙드레 코스톨라니 │ 선택