빅 머니 씽크 스몰

편견과 무지를 극복하는 단단한 투자의 원칙

조엘 틸링해스트 , 백진호 , 박주연 , 나승민 , 설윤성

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Publication Date	2020/04/30
Pages/Weight/Size	15222530mm
ISBN	9791196159054
Categories	경제 경영 > 투자/재테크

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Description

피터 린치, 세스 클라만, 빌 밀러 등 투자 대가들이 극찬하는 펀드매니저
세계적인 피델리티 저가주 펀드의 설립자 조엘 틸링해스트가 말하는
위기와 혼란의 시대를 돌파할 단단한 투자의 원칙

운용 기간 30년, 운용 자산 규모 36조 원, 누적 수익률 4,281%. 수많은 위기를 넘어 많은 투자자의 신뢰를 얻으며 최고의 성과를 낸 피델리티 저가주 펀드(피드로우 펀드). 이 펀드를 설립하고 현재까지 운용 중인 피터 린치의 수제자, 조엘 틸링해스트가 최초로 자신의 투자 철학을 단행본으로 출간했다.

그의 투자 원칙은 크게 다섯 가지다. 합리적인 결정을 내려라. 아는 것에 투자하라. 정직하고 능력 있는 경영진에 투자하라. 경쟁이 심한 사업을 피하고 안정적인 재무구조를 가진 기업을 찾아라.

주가와 내재 가치를 비교하라. 저자는 이 원칙을 지키는 것이 자신조차 얼마나 어려웠는지, 그럼에도 불구하고 그 원칙을 지키려면 무엇을 해야 하는지 구체적으로 설명한다. 최고의 투자자가 한땀 한땀 정리해 가는 자신의 투자 철학과 노하우를 따라가다보면, 복잡하고 어지러운 세계에서 어떻게 투자를 해 나가는 것이 좋을지 가이드라인을 얻을 수 있을 것이다. 더욱이 부록으로 한국 투자자와 조엘 틸링해스트의 인터뷰, 그리고 피드로우 펀드가 보유한 한국 주식 현황을 담아 한국 투자자들에게 유익한 정보를 추가했다.

Contents

감수의 글 4
피터 린치의 추천사 10
감사의 글 17

1부 마음의 함정
1. 서론: 투자의 5원칙 20
2. 오판을 줄여라 40
3. 투자는 도박이 아니다 55
4. 훈련된 직관을 키워라 67

2부 투자자의 맹점
5. 기본적인 정보를 간과하지 마라 80
6. 어려운 주식은 피하라 93
7. 작게 생각하라 107
8. 나무를 보지 말고 숲을 보라 131

3부 대리인의 딜레마
9. 차별화된 캐릭터를 찾아라 148
10. 자본 분배를 확인하라 158
11. 불량 기업을 걸러라 177
12. 속임수를 경계하라 196

4부 기업과 번영
13. 가치의 4요소를 이해하라 218
14. 가격 변동이 심한 시장에서의 투자 237
15. 새로운 기술에 투자하는 법 254
16. 과도한 부채를 조심하라 277

5부 가치의 평가
17. 성장률과 주가수익률에 주목하라 294
18. 이익을 올바르게 정의하라 316
19. 나쁜 주식을 피하는 4가지 질문 330
20. 시장이 들썩일수록 차분해져라 354
21. 결론: 두 가지 투자의 패러다임 373

옮긴이 후기 394

부록1 한국 투자자와 조엘 틸링해스트의 인터뷰 397
부록2 피드로우 펀드의 한국 기업 보유 주식 및 전체 보유 주식 목록 410

Author

조엘 틸링해스트,백진호,박주연,나승민,설윤성

피델리티 자산운용(Fidelity Investments)의 전설적인 가치투자 펀드 피델리티 저가주 펀드(Fidelity Low-Priced Stock Fund, 피드로우 펀드)의 대표 펀드매니저. 1986년 피델리티에 합류하여 펀드매니저 경력을 시작했는데, 피터 린치가 그와의 첫 통화를 마친 후 “이 사람 반드시 고용해야 한다”고 평한 것으로 유명하다. 입사 후 피터 린치에게 직접 사사받았으며, 1989년 피드로우 펀드를 런칭하여 현재까지 운용 중이다. 피드로우 펀드는 전 세계 주식시장에서 35달러 이하인 저가주 혹은 저평가된 주식 보유를 원칙으로 한다. 2019년 말 현재 288억 달러 상당의 자산을 운용 중이며, 30여 년간 누적 수익률 4,281%를 기록했다.