기획재정부, IMF 등 세계 경제 최일선에서 현역으로 일하고 있는 공직자들이 쓴 환율 입문서. 하루에 한국 GDP 3배의 외환이 거래되는, 전 세계에서 가장 큰 금융시장 외환시장을 통해 세계 경제 전반을 꿰뚫어보는 눈을 키워준다. 환율이란 무엇이고, 왜 환율을 알아야 하는지, 외환시장은 어떻게 작동하는지에서 출발해 환율을 변하게 하는 요인들, 환율이 경제에 끼치는 영향을 살펴본 뒤 환율을 예측하는 법과 주요 통화의 미래까지 조목조목 설명해준다. 풍부한 사례와 비유를 들어 글로벌 외환시장의 모습을 생생하게 보여주는 동시에 시장 개입과 환율 조작 사이에서 위태롭게 줄타기를 할 수밖에 없는 외환당국의 속내까지 솔직하게 털어놓는다. 쉬운 것에서 어려운 것으로 확장되는 구성이라 쉽게 읽어나갈 수 있는 환율 기초 입문서이다.
Contents
시작하며_환율, 세계 경제를 하나로 연결하는 고리
1장 환율 여행을 떠나기 위한 워밍업
통화와 환율의 다양한 얼굴
모든 통화에는 이름이 있다|‘원/달러 환율’의 의미|환율 세계에서는 외화가 주연|환율, 살 때와 팔 때가 다르다|은행간환율과 체감 환율이 다른 이유
단일한 국제통화는 불가능한가
세상에 단 하나의 화폐만 있다면|금본위제에서 명목화폐의 시대로|케인스의 ‘방코르’ 제안과 암호화폐|고정환율제도와 변동환율제도|환율 안정이냐 물가 안정이냐
외환시장과 그 참여자들
도대체 외환시장은 어디에 있을까?|참가자1-외환 실수요자인 수출입업체|참가자2-막강 영향력 지닌 외국인 투자자|참가자3-내국인 투자자와 개인|참가자4-외국환은행과 피 말리는 딜러들의 세계|참가자5-시장의 매치메이커 외환중개사|참가자6-외환당국, 그 이름은 빅 브라더
2장 무엇이 환율을 결정하는가
국제수지와 환율
밀물과 썰물은 바람이 일으키는 것이 아니다|외환 수요와 공급이 일반 상품과 다른 이유|외환 수급을 한눈에 보여주는 국제수지표|국제수지는 항상 균형?|국제수지와 외환 수급의 괴리|장기와 단기가 다르다
물가와 환율
환율을 결정하는 것은 구매력|일물일가의 법칙|구매력은 물가지수로 판단|빅맥지수로 적정환율을 구할 수 있을까?
금리와 환율
국경을 넘는 자본의 이동|와타나베 부인과 소피아 부인|통화정책과 환율|통화정책과 기대심리의 변화|자본이 내외 금리차를 따라갈까
3장 환율은 경제에 어떤 영향을 미치는가
환율과 수출입
환율 상승은 수출에 유리한가?|글로벌 밸류체인의 영향|환율과 무역수지의 관계를 보여주는 J-커브|환율 변화의 수출입가격으로의 전가|환율에 따라 달라지는 기업의 손익분기점
환율과 물가
환율과 수입물가|환율 변화가 통화량에 미치는 영향
환율과 GDP
환율과 경제성장|환율과인당 GDP|외환위기와 경제위기
환율과 경제구조
교역재와 비교역재|고환율은 왜 노동자에게 불리한가?
환율과 금융시장
환율이 오르면 주가도 오르나요?|환율과 금융시장의 연결고리는 외국인 투자자|2진법 세상의 환율과 주가
4장 환율 예측과 외환 투자
환율 예측은 왜 어려운가
환율의 랜덤워크|선물환율로 미래 환율을 예측하기|미인대회 수상자 맞히기|기술적 분석에 의한 환율 예측|기초적 분석과 기술적 분석의 배합
환위험으로부터의 탈출
잘못된 위험 헤지의 대표 사례, 키코 사태|롱, 숏 그리고 스퀘어|기업 환노출의 여러 케이스|어떻게 환위험에 대처할 것인가
외환투자를 생각한다
외환투자는 환투기인가?|외환투자로 돈을 벌려면|불패의 투자전략이 있을까?
전설의 외환투자자들
조지 소로스:글로벌 거시경제 투자전략|존 헨리:기술적 투자전략|제임스 사이먼스:재정거래 투자전략
5장 외환당국은 왜 외환시장에 개입할까
최적환율을 찾아서
최적환율은 경제에 딱 맞는 옷|외환당국, 비쌀 때 사고 쌀 때 판다|벌거벗은 외환당국|개입과 조작은 한 끝 차이|공인 심판 IMF와 비공인 심판 미국
대외 외환안전망 쌓기
외환안전망은 일종의 보험|외환안전망, 과연 얼마나 유효한가|외환시장의 실탄, 외환보유액|적정 외환보유액은 얼마?
되풀이되는 외환위기
코로나바이러스와 외환위기|1997년과 2008년 외환위기를 복기해보면|외환위기에서 살아남기
6장 국제통화체제와 환율의 미래
나의 통화, 하지만 너의 문제:전쟁이냐 공조냐
총성 없는 경제전쟁|공조냐 각자도생이냐|미중 무역 갈등과 환율전쟁
달러화, 유로화, 위안화 그리고 엔화의 미래
달러 패권은 언제까지 지속될 것인가|유로화와 브렉시트|위안화의 부상과 한계|엔화, 안전통화의 저주
원화 국제화는 언제쯤
원화가 국제통화가 되려면|위안화 국제화에서 배운다|원화의 국제화, 서서히 한 걸음씩
남북통일과 화폐통합
북한의 외환·환율제도|남북 화폐통합 시나리오|통일과 환율의 변화
부록
여러 가지 환율에 대한 좀 더 깊은 이해
교차환율과 재정환율|현물환율 vs 선물환율|명목환율 vs 실질환율|실효환율과 실질실효환율, 그리고 그들의 지수|구매력평가환율
다양한 외환상품의 개념과 활용
현물환시장|선물환|차액결제선물환|외환스와프와 통화스와프|통화선물|통화옵션|다양한 옵션의 결합상품
마치며_ 코로나 이후, 환율은 리셋된다
참고문헌
주
Author
송인창,이경석,성진규
서울대학교 경제학과를 졸업하고 영국 요크대학교에서 경제학 박사학위를 받았다. 기획재정부에서 국제금융정책국장, 국제경제관리관 등을 역임했고, 유럽부흥개발은행(EBRD)과 아시아개발은행(ADB)에서 이사로 근무했다.
서울대학교 경제학과를 졸업하고 영국 요크대학교에서 경제학 박사학위를 받았다. 기획재정부에서 국제금융정책국장, 국제경제관리관 등을 역임했고, 유럽부흥개발은행(EBRD)과 아시아개발은행(ADB)에서 이사로 근무했다.