닉슨 쇼크가 나타나고 40여 년이 지난 지금까지, 세계 금융 경제의 변동과 국제 정치에서 벌어진 사건사고, 그리고 각종 규제의 변화와 국제사회 체제에서의 여러 가지 현상이나 요인 등이 외환시장에 어떠한 영향을 끼쳤으며 그것이 환율에 어떻게 반영되었는지를 살핀다. 나아가 G2로서 미국의 유일한 경쟁국가인 중국의 경제와 위안화의 미래와, 한·중·일 3국의 동북아시아에서의 외환정책의 방향에 대해서도 궁금한 독자라면, 이 책의 말미에서 다루어지고 있는 저자의 외환시장에 대한 전망은 도움이 될 것이다.
경제사의 역사적인 사건사고뿐만 아니라 외환거래 시장의 내부의 모습도 자세하게 담고 있는 것이 이 책의 장점이다. 특히 금융 위기의 여파로 불안정한 시장 현실을 감안하면, 저자가 개관하고 있는 시장 리스크에 대한 내용도 빼놓지 말아야할 부분이다. 예를 들어, 신용 리스크, 환동 변동 리스크와 같은 예측 가능한 리스크와, 이벤트 리스크, 지정학적 리스크, 시스템 리스크, 유동성 리스크 등 예측 불가능한 시장 리스크 등을 포함해서, 가격 변동 리스크(델타, 감마, 베가, 세타 등)에 대한 전문적인 설명을 곁들여 외환을 좀 더 심도 있게 알고자 하는 독자에게는 알찬 정보를 제공한다.
저자는 자신이 직간접적으로 30여 년 가까이 몸담아왔던 활동무대인 일본의 도쿄와 미국의 시카고와 뉴욕은 물론, 동남아시아의 홍콩과 싱가포르와 중동의 바레인과 유럽의 런던에 이르기까지, 공간적으로도 전 세계를 두루 아우르는 외환시장의 현장의 모습도 두루 담아내고 있다. 시간적으로나 공간적으로나 외환거래의 현장을 종횡으로 묘사하고 설명하면서, 저자는 어느 한 시대와 어느 한 곳에만 한정되지 않은, 다양하고 풍부한 얘깃거리를 소개한다.
Contents
서문
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프롤로그
PART 1 세계를 뒤흔든 닉슨 쇼크와 오일 쇼크
Chapter 1 닉슨 쇼크와 일본의 충격
01. 1971년, 닉슨 쇼크가 나타나다
02. 고전적 외환시장
03. 일본 정부, 처음으로 외환시장에 개입하다
04. 대외 채무 잔고 규제 조치의 실시
Chapter 2 환율과 국제 외교
01. 널뛰는 도쿄 외환시장
02. 스미스소니언 합의가 이뤄지다
03. 변동환율제를 둘러싼 미국과 일본의 타협
04. 오키나와 반환과 외환 거래
05. 통화 마피아의 탄생
Chapter 3 일본 다나카 내각의 출범과 환율 정책
01. 도쿄 외환시장을 울리는 파운드화의 인하
02. 다나카 내각의 출범과 경제 정책의 전환
03. 환 시대 예측의 터닝 포인트
04. 1973년, 달러의 급락
05. 엔의 절상과 변동환율제
06. 브렌트우즈 체제의 붕괴와 유로화의 탄생
Chapter 4 오일 쇼크와 요동치는 환율
01. 달러 하락과 일본의 불안한 외환시장
02. 제1차 오일 쇼크와 제4차 중동 전쟁의 발발
03. 미국 카터 행정부의 실정과 제2차 오일 쇼크
04. 달러를 보호하라!
05. 시카고 IMM의 확대
06. 1970년대를 뒤흔든 사건들
ㆍ일본과 한국의 1945~1979년 환율 변천사
ㆍ딜러가 딜러에게 - 무역 거래에 관하여
PART 2 레이거노믹스와 일본 경제
Chapter 1 1980년대의 시작과 일본 외환 관리법의 개정
01. 이란 혁명과 외환 시세
02. 바레인 외환시장의 탄생과 외환 관리법 개정
Chapter 2 레이거노믹스의 등장
01. 레이건 행정부의 출범과 경제 정책의 변화
02. 레이건 행정부와 달러 공급
03. 레이건 대통령 암살 미수 사건
Chapter 3 경제대국으로 도약하는 일본 경제
01. 1980년대는 일본 경제의 흑자 시대
02. 싱가포르 국제 금융시장의 출범과 엔화
03. 환율 실수요 원칙의 철폐
Chapter 4 엔화 강세와 미국의 금융 압력
01. 미국 은행이 중남미 투자를 확대한 이유
02. 통화조정과 외환거래의 증가
03. 무역수지 불균형과 금융자유화
Chapter 5 외환 딜러와 딜링
01. 외환 딜러의 분류
02. 테크니컬 분석과 외환 딜링
03. 은행 신용 위기와 라인 컷의 공포
ㆍ일본과 한국의 1980년대 환율 변천사
ㆍ딜러가 딜러에게 - 금리와 외환 시세에 관하여
PART 3 미국 달러 제국주의의 종말
Chapter 1 플라자 합의와 달러 하락
01. 저무는 달러, 그 종말의 시작
02. 플라자 합의의 전조
03. 플라자 합의를 둘러싼 이야기들
04. 일본 당국의 환율 개입을 비판하다
05. 달러의 하락과 시장의 반란
06. 공부가 덜 된 미국 정부
Chapter 2 실패로 끝난 루브르 합의
01. 멈추지 않는 달러 하락
02. 루브르 합의의 실패와 당국의 패배
03. 투기냐 수요냐, 그것이 문제다
04. 블랙 먼데이의 충격
Chapter 3 급변하는 세계정세와 환율의 동요
01. 국제 정치에 놀아나는 환시세
02. 국제 사회에 불어오는 변화의 바람
03. 유사시 달러 매수의 부활
04. G7, 금리인하 조치를 단행하다
05. 파운드, ERM으로부터 탈락하다
Chapter 4 버블 속의 일본 경제
01. 일본, 버블이 생기다
02. 버블의 정점과 붕괴
03. 미국 클린턴 행정부의 대일 금융 압력
04. 자국 통화 하락 개입에는 한계가 있다
05. 국가의 존망이 걸린 시장 개입
Chapter 5 달러와 아시아의 통화 위기
01. 달러고 시대의 시작
02. 아시아 통화 위기와 일본
03. 아시아 위기가 러시아로 번지다
04. 일본, 20세기 마지막 경제 정책이 실패로 돌아가다
Chapter 6 외환시장의 변화와 금융사건
01. 유로화의 탄생
02. 시대를 장식한 외환시장의 주역들
03. 한국의 론스타 사건
04. 일본의 스미토모 은행의 파산
ㆍ일본과 한국의 1990년대 환율 변천사
ㆍ딜러가 딜러에게 - 환율 개입에 관하여
PART 4 글로벌 금융 경제와 외환시장
Chapter 1 21세기의 시작과 외환시장의 변화
01. 2000~2005년, 환율의 안정기
02. 9.11 테러와 환율
03. 유사시 달러 매수의 패배
04. 손절 수법
05. 한국의 FX 마진 도입
Chapter 2 일본 정부의 엔 매도
01. 35조 엔 매도 개입의 배경
02. 사상 최대의 엔 매도
Chapter 3 금융 위기와 외환시장
01. 경제의 세계화와 외환시장의 변화
02. 서브프라임 론의 악몽
03. 외환시장의 신용 하락
04. 위기를 기회로 삼는 성찰이 필요하다
ㆍ일본과 한국의 2000년대 환율 변천사
ㆍ딜러가 딜러에게 - 스왑 포인트에 관하여
PART 5 외환시장의 미래
Chapter 1 외환시장의 환경 변화
01. 시장 리스트
02. 트레이딩 수법의 종류
03. 인공지능 시스템
04. 차액결제거래
Chapter 2 달러와 엔, 그리고 위안화의 미래
01. 달러/엔 시세의 미래
02. 중국이 위안화를 절상한다면
03. 위안화가 자유화된다면
04. 위안화 자유화에 대한 해답은 엔고에서 나온다